| 首次公開上市與市場環境互動關係之研究 | |
|---|---|
| 學年 | 89 |
| 學期 | 2 |
| 發表日期 | 2001-05-26 |
| 作品名稱 | 首次公開上市與市場環境互動關係之研究 |
| 作品名稱（其他語言） | |
| 著者 | 聶建中; 范譯仁 |
| 作品所屬單位 | 淡江大學財務金融學系 |
| 出版者 | |
| 會議名稱 | 第二屆國際企業管理學術研討會 |
| 會議地點 | 南投縣, 臺灣 |
| 摘要 | 本文運用時間序列多項方法，深入討論實務上所發現與新上市(IPO)家數有著極緊密之關係的股價指數、利率、及GDP(國內生產毛額)等總體經濟變數與IPO發生數量間之長、短期及其間衝擊反應互動關係。實證結果，由共整合及誤差修正模型的檢定發現:IPO數量與市場環境有長期均衡趨勢的存在；短期來看，IPO數量則受自己本身與GDP的影響較大。由衝擊反應函數來看，市場狀況對企業是否從事IPO有或多或少的影響，長期來看，當國內經濟情況以及股市交易較熱絡時，比較能夠刺激未上市企業從事IPO的意願，而除了利率對於新上市家數的衝擊為正向外，GDP以及股價指數的反應均為負向；另發現，新上市家數對自身產生之衝擊，短期內為正向，長期則趨於平緩。以變異數分解的結果得知:IPO家數發生變動時，其自身對波動所佔的解釋比例最高，然市場中各變數因子(GDP、利率、股價指數)在長期，有緩慢對IPO波動之解釋能力增加的趨勢，顯示短期間企業還是會因前期IPO數量的增減來當做其是否從事IPO的決定因素，歷經長期，企業才能體會市場狀況的重要性，此發現呼應了衝擊反應的結果。此外，我們也發現新上市股數解釋GDP變動的能力隨著時間的經過而增加。最後在因果關係檢定中發現:代表市場狀況之國內生產毛額以及股價指數對於IPO均有領先的影響，而IPO數量只領先於GDP。總而言之，市場狀況可以決定企業是否從事IPO的一個重要參考因素。 |
| 關鍵字 | 初次公開發行;股價指數;利率;國內生產毛額;時間序列;單根檢定;Initial Public Offering;Stock Index;Interest Rate;Gross Domestic Product;Time Series;Unit Root Test |
| 語言 | zh_TW |
| 收錄於 | |
| 會議性質 | 國際 |
| 校內研討會地點 | |
| 研討會時間 | 20010526~20010526 |
| 通訊作者 | |
| 國別 | TWN |
| 公開徵稿 | Y |
| 出版型式 | 紙本 |
| 出處 | 第二屆國際企業管理學術研討會論文集(一)，21頁 |
| 相關連結 |
機構典藏連結 ( http://tkuir.lib.tku.edu.tw:8080/dspace/handle/987654321/95267 ) |
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