| 以修正投資組合再檢測新上市公司股票之長期績效 | |
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| 學年 | 96 |
| 學期 | 1 |
| 出版（發表）日期 | 2007-08-01 |
| 作品名稱 | 以修正投資組合再檢測新上市公司股票之長期績效 |
| 作品名稱（其他語言） | A Reexamination of the Long-term Performance of IPOs with the Modification of Portfolio Construction |
| 著者 | 陳振遠；王朝仕；湯惠雯 |
| 單位 | 淡江大學保險學系 |
| 出版者 | 嘉義市：南華大學企業管理系管理科學碩士班 |
| 著錄名稱、卷期、頁數 | 經營管理論叢 3(2)，頁59-76 |
| 摘要 | 過去對IPO公司股票長期績效之研究，大多採用市場調整模式或Fama-French三因子模式，但在其投資組合的建構過程中，並未排除IPO公司短期異常報酬的影響。因此，本研究為避免此一短期現象干擾IPO公司股票長期異常報酬之衡量，乃以修正後之投資組合建構模式，重新檢視其長期報酬之異常現象。實證結果發現，藉由長期投資組合在建構方法上之修正，明顯增加Fama-French三因子模式的解釋能力。此外，在控制動能因子與規模因子後，IPO公司之五年長期績效與配對公司相比，並無顯著低落的現象。 Previous studies adopted the market-adjusted model or the Fama-French three factors model to examine the long-term performance of IPOs. However, in their courses of portfolio construction, the effects of prevailing short-term abnormal return of IPOs were not eliminated. To avoid the interference from the short-term abnormal return of IPOs, we reexamine the long-term performance of IPOs with the modification of portfolio construction.Our findings suggest that we improve the explanatory power of the Fama-French three factors model on the measurement of long-term performance of IPOs under such a modified procedure. In addition, after controlling the momentum factor and the liquidity factor, we find no evidence of the underperformance of IPOs relative to their matched firms over a five-year holding period. |
| 關鍵字 | 新上市公司股票；長期績效；Fama-French三因子模式；動能；流動性; Initial public offerings; IPOs; Long-term performance; The Fama-French three factors model; Momentum; Liquidity |
| 語言 | zh_TW |
| ISSN | 1816-5311 |
| 期刊性質 | |
| 收錄於 | |
| 產學合作 | |
| 通訊作者 | |
| 審稿制度 | |
| 國別 | |
| 公開徵稿 | |
| 出版型式 | 電子版 紙本 |
| 相關連結 |
機構典藏連結 ( http://tkuir.lib.tku.edu.tw:8080/dspace/handle/987654321/61456 ) |
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