會議論文
| 學年 | 90 |
|---|---|
| 學期 | 1 |
| 發表日期 | 2001-10-27 |
| 作品名稱 | 空頭走勢期間台灣股票市場成交量與股價之關聯性研究 |
| 作品名稱（其他語言） | |
| 著者 | 聶建中; 姚蕙芸 |
| 作品所屬單位 | 淡江大學財務金融學系 |
| 出版者 | |
| 會議名稱 | 2001會計理論與實務研討會=2001 Accounting Theory and Practice Conference |
| 會議地點 | 臺北市, 臺灣 |
| 摘要 | 本文選取2000年台股指數空頭走勢期間之樣本，研究空頭走勢期間之台股價、量互動關係。共整合分析實證發現，台股的成交價與成交量間存在著長期均衡關係，但由模型之擇取，發現Johansen五個模型中之不含線性趨勢及兩次趨勢之第一模型為最適2000年台股指數空頭走勢期間，台股價、量之共整關係，表示此兩變數並沒有線性共移或兩次共移之走勢。由因果關係檢定發現，股價指數與成交量兩者呈現雙向回饋的反應，這為長久以來，技術分析一直存在且被廣泛運用找到一個有利的證據，且使得台灣股市的效率性（Market efficiency hypothesis:MEH）受到質疑。另由衝擊反應分析得知，股市投資人的投資意願（成交量）短期內易受股價指數衝擊的影響而產生改變，然其影響程度隨時間的經過而趨緩。此外，不論股價指數或是成交量發生自發性衝擊時，均呈現本身的反應較大的情形。最後由變異數分解得到，股價指數發生變異時，成交量對於其變異的解釋能力很低；然而股價指數占成交量的變異的比例卻隨著期數的增加，有不斷增加的趨勢。 |
| 關鍵字 | 股票市場;股價;成交量;市場效率假說;空頭市場;共整合檢定;Stock Market;Stock Price;Trading Volume;Market Efficiency Hypothesis;Bear Market;Cointegration Test |
| 語言 | zh_TW |
| 收錄於 | |
| 會議性質 | 國內 |
| 校內研討會地點 | |
| 研討會時間 | 20011027~20011028 |
| 通訊作者 | |
| 國別 | TWN |
| 公開徵稿 | Y |
| 出版型式 | 紙本 |
| 出處 | 2001會計理論與實務研討會論文集=2001 Accounting Theory and Practice Conference，頁35-52 |
| 相關連結 |
機構典藏連結 ( http://tkuir.lib.tku.edu.tw:8080/dspace/handle/987654321/23540 ) |